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2017年，太保寿险业务价值增长强劲，全年保险业务收入1756.28 亿元，同比增长27.9%；实现一年新业务价值267.23亿元，同比增长40.3%；长期保障型新业务首年年化保费283.13亿元，同比增长34.5%，带动剩余边际余额较上年末增长32.3%至2283.70亿元。剩余边际作为会计准备金的一部分逐年释放，是寿险利润的主要来源。长期保障型业务剩余边际相对较大。剩余边际余额越多，意味着未来可释放的利润越多。

没有改革开放，就没有中国的今天，也就没有中国的明天。今天，随着改革进入深水区，中国又一次走到了历史关口。经济特区如何办得更好、办出水平，继续当好开路先锋？防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治这三大攻坚战如何打赢，阻碍发展的各方面体制机制弊端怎样革除？如何才能让中国特色社会主义更有说服力？除了深化改革开放，别无他途。毫无疑问，在更高起点谋划和推进改革，复杂程度、敏感程度、艰巨程度不亚于40年前。但因循守旧没有出路，畏缩不前坐失良机。拿出敢为天下先的胆魄，永葆“杀出一条血路”的闯劲，争当开拓者、实干家，就一定能让改革造就新气象、开放带来新活力，让发展打开新空间，让我们赢得“下一个40年”。

中方在孟晚舟事件上的立场是明确的、坚定的。美加两国滥用其双边引渡条约，对中国公民任意采取强制措施，是对中国公民合法权益的严重侵犯。这是一起严重的政治事件。我们再次敦促美方立即撤销对孟晚舟女士的逮捕令和引渡请求，敦促加方立即释放孟晚舟女士，让她平安回到中国。

02上周零售行业行情回顾2.1 一周市场行情上周市场震荡走低，商业贸易板块跑输沪深300指数。截至周五（5月24日）收盘，上证综指收于2852.99点，周跌幅1.02%；沪深300指数收于3593.91点，周跌幅1.50%；创业板指收于1443.75点，周跌幅2.37%；中小板指收于5357.34点，周跌幅3.41%。行业板块方面，商业贸易上周市场表现跑输沪深300指数，在28个申万一级子行业中排名第27，处于下游水平。申万商业贸易行业整体周跌幅为4.07%，跑输沪深300指数2.57pct；一般零售子板块周跌幅3.37%，跑输沪深300指数1.87pct；专业零售子板块周跌幅为6.09%，跑输沪深300指数4.58pct。

从品类来看，废钢、废有色金属产值规模大，在产能置换、回收率提升等政策、报废周期到来以及大宗商品上升等驱动下仍具有增长潜力。而废弃电子产品、废电池等品类在补贴和规范化政策下高速成长，随着行业的逐步规范，未来产值规模有望迅速提高。投资建议：推荐综合性再生资源龙头企业葛洲坝。建议关注多元布局再生资源的启迪桑德，以及中再生唯一的上市平台中再资环，动力电池回收龙头格林美以及背靠 PCB（印制电路板）化学品优势切入动力电池产业链的光华科技。

如果是股市投资者，选择经营团队优秀、现金流充裕的行业领袖，等待他们并购整合持续增长。如果是这些公司的经营决策者，大可以大胆采取逆周期行动，良币收购劣币，你们的时代来了。但，千万别跨界并购，干自己擅长的事，干两辈子。如果是私募股权基金/并购基金，未尝不可大胆出手，前提是还有LP相信你。募资最难的时候，就是投资最好的时候。